가온전선 투자 시 참고할만한 내용(1)

[가온전선] [정정]투자설명서 (krx.co.kr)

'22년 10월 투자설명서를 바탕으로 작성됨

 

시장경쟁력

1. 내수에서는 과점구도이며 수요대비 생산설비가 과하게 있어 가격협상력이 낮다

2. 가온전선 영업이익률이 1~2%를 오가는것을 보아 들어맞는다.

3. 그러나 신재생에너지 설비로 인해 전선가격은 상승하고 있으며 가온전선의 공장가동률은 최대이다.

4. 현재 생산설비를 증설중이다.

5. 23년 1분기 영업이익률은 3.8%이다.  (전선, 통신선 합쳐서)

 

부채 증가 사유

투자설명서에서 말하는 차입금은 400억원 가량으로 걱정할만한 금액은 아니다.

20년도 부터 부채는 크게 상승해왔다.

20년 부채: 2800억원

21년 부채: 3900억원

22년 부채: 4500억원

23년 1분기 부채: 4600억원

'23년 1분기 기준 부채 4600억원 중 유동부채는 3380억원이다. 이 중 대부분을 차지하는것은 매입채무 2200억원으로 이는 원자재 가격 상승과 수주잔고 증가로 인한 재고자산(원자재인 전기동과 전력케이블)의 지급어음과 외상 매입금이다. '22년 전력케이블 가격이 3500억원인데 이 중 일부를 미리 구매해놓았다고 보면 되겠다.

 

증설

'22년 증설을 위한 투자액은 75억원, '23~'25년에는 300억원을 투자하여 생산능력 증대 예정임

 

전력선 시장 예상치

예상치로 보면 수요가 드라마틱하게 늘어나지는 않는다. 다만 단기간에 수요가 증가함에 따라 판가가 상승되고 1) 미국시장에 진출할 수 있으며 2) 영업이익률 상승을 기대해볼 수 있겠다.